2026年7月28日下午，由亚太风险与保险学会主办，中央财经大学保险学院、中国精算研究院承办的第三十届亚太风险与保险学会年会“家庭投资组合与年金需求”平行论坛在学术会堂706举办。本次平行论坛由瑞士圣加仑大学Lan Zou主持，汇集了国内外知名高校的专家学者，围绕家庭金融决策与保险需求的前沿问题展开了深入交流。首尔国立大学Sojung Carol Park、中央财经大学吕思聪、瑞士圣加仑大学Julia Braun分别就各自研究领域的最新成果作了专题报告。

Lan Zou主持平行论坛

Sojung Carol Park教授以《Empowering Portfolios: Health Insurance Ownership and Financial Risk Taking》为题作学术报告。她指出，私人健康保险不仅是风险保障工具，更能通过缓解下行财务风险来促进家庭参与风险资产市场。基于韩国全国性代表性调查数据，她发现拥有私人健康保险的家庭更可能持有风险资产，且该效应在控制了金融素养、风险厌恶等特征后依然显著。她进一步区分了赔偿型与定额给付型产品，发现两者均与风险资产参与显著正相关，且同时持有两类保险的家庭效应最大。研究还表明，保险与投资组合的联系不仅存在于退休人群，在劳动年龄成年人中同样显著，早期投资决策具有长期影响。她总结道，私人健康保险不仅能缓解下行风险，还能激发机会增强型投资行为，凸显了保险在塑造家庭金融决策中的更广泛作用。

Sojung Carol Park作学术报告

中央财经大学吕思聪以《Demand for Inflation-linked Variable Annuities under the Money Illusion》为题作学术报告。她关注货币幻觉对通胀挂钩可变年金需求的影响，指出保单持有人往往以名义价值而非实际价值感知货币，从而部分忽视通胀风险。为分析这一行为偏误，她构建了融合实际账户与名义账户的期望效用模型，并采用双因子随机利率与通胀率模型刻画金融市场，校准至美国数据。她提出了一种高维Fourier-Cosine数值方法，用于计算公平费用与最优退保策略。量化结果表明，货币幻觉不仅抬高了保单持有人的最高可接受费用，还将最优退保边界推向更高财富水平。她建议，提升保单持有人的金融素养、增强其对通胀风险的理解，有助于降低费用支出并优化退保决策。

吕思聪作学术报告

Julia Braun以《Longevity Shocks and Household Portfolios》为题作学术报告。她研究了长寿冲击对家庭金融投资组合调整的影响。利用美国PSID代表性家庭面板数据与生命表，她发现负向长寿冲击——即预期寿命下降——与家庭风险资产份额的减少显著相关。为识别因果效应，她巧妙地借助美国持续蔓延的阿片类药物流行病作为外生冲击，采用双重差分方法进行估计。实证结果显示，阿片类药物死亡率增长越高的地区，家庭投资风险资产的比例越低。这一发现揭示了健康危机通过改变寿命预期进而影响家庭资产配置的传导机制。

Julia Braun作学术汇报

与会专家就保险保障与风险资产参与的因果识别、货币幻觉的跨市场适用性、长寿冲击对退休储蓄策略的启示、家庭金融决策、健康保险与投资组合互动、年金产品设计中的行为偏误、长寿风险与资产配置等问题展开交流和研讨。

本次论坛展示了优秀学者在家庭金融与保险需求领域的前沿探索，专家的精彩报告为理解保险机制如何影响家庭财富积累、优化年金产品设计以及应对长寿风险提供了前瞻性的理论支撑与决策工具。

参会者合影

本次论坛由泰康人寿保险有限责任公司担任首席合作伙伴，友邦人寿保险有限公司、安顾（中国）企业管理有限公司、大童保险销售服务有限公司和北京华夏怡承信息技术有限公司担任合作伙伴。

（撰稿：林杉杉；审稿：马冰；编辑：王维；审核：周桦）