近日，我院杨再贵教授、陈肖华博士（江西财经大学金融学院教师、我院21届博士毕业生）及池义春教授合作的论文《企业职工基本养老保险财务状况随机预测及其优势》在《经济社会体制比较》2026年第4期上发表。

当前，我国企业职工基本养老保险基金收支平衡面临较大压力。根据《全国社会保险基金收入决算表》，2021—2024年在企业职工基本养老保险基金收入中，财政补贴收入分别为6613.02亿元、7105.95亿元、7731.42亿元和8248.87亿元，财政负担逐年加重。“十五五”规划明确提出“健全社会保险精算制度”，亟需引入先进的科学方法，提高基金长期精算预测能力和预测精确度。

目前我国测评社会养老保险财务状况的研究尚处于从“基准参数预测”转向“中低高情景预测”的阶段，这两种方法均属于确定性方法，无法对财务状况进行贴合实际的不确定性评估。该文借鉴美国OASDI基金财务状况随机预测方法并结合我国国情，构建了企业职工基本养老保险财务状况随机预测模型，将死亡率、记账利率、工资增长率等七个主要参数作为随机参数，基于历史数据分别采用合适的方法估计其随机分布，并运用蒙特卡洛模拟技术预测未来30年间的财务状况、变动趋势和不确定性带。

研究发现，在实施最新延迟退休政策情况下，存在企业职工基本养老保险财务状况在整个预测期均为正向结余的可能性，表现出一定的财务可持续性，其概率将近10%。进一步研究发现，工资增长率、养老金增长率和记账利率是财务状况不确定性的主要因素，对累计结余的影响显著。其中，工资增长率对累计结余产生同向影响，养老金增长率和记账利率产生反向影响。为改善该基本养老保险未来的财务状况，可适当提高工资增长率，控制养老金增长率和记账利率，完善养老保险费征收体制，努力提高投资收益率、降低失业率。

该文的边际贡献如下：一是借鉴美国OASDI基金财务状况随机预测方法并结合我国国情，建立了可与OASDI基金财务状况随机预测模型对话的中国企业职工基本养老保险财务状况随机预测模型。二是系统论证和阐释了基本养老保险财务状况随机预测方法的四大优势，包括参数取值贴合实际变化、预测结果的可信度和精确度更高、能得到未来财务状况的概率分布、能提供财务状况及其变动趋势的全面而丰富的信息。三是用随机预测技术测评了中国企业职工基本养老保险未来的长期财务状况，找到了导致财务状况不确定性以及影响累计结余的主要因素，为政策制定提供了扎实的精算依据。

撰稿：陈肖华；审稿：王庆焕；编辑：薛丽娜；审核：马冰