2026年4月24日上午，中国精算研究院第284期精算论坛在中央财经大学学院南路校区学术会堂602举行。本次讲座邀请到中国矿业大学数学学院田德建副教授、南方科技大学数学系张艺赢副研究员、对外经济贸易大学保险学院张建楠老师作专题报告。讲座由中国精算研究院池义春教授主持，包含北京邮电大学等多所在京高校的师生参与了论坛。

田德建老师以“Optimal portfolio choice with comfortable consumption”为题，与大家分享近期完成的工作。报告围绕带有最低舒适消费约束的Merton型投资组合优化问题展开，采用随机控制方法，通过一种新颖思路将HJB方程转化为二阶常微分方程，从而精确刻画候选价值函数集合，并在此基础上显式求得最优消费率、投资策略和价值函数。田老师指出，该方法还可进一步推广至其他带约束的投资组合选择问题，并可用于研究考虑通货膨胀情形下的模型。最后，他结合退休基金、养老金、捐赠基金以及经济增长中的AK模型等应用场景，展示了相关研究在金融优化中的重要理论与应用价值。

张艺赢老师以“Insurance demand under government interventions and distorted probabilities”为题作报告，探讨了扭曲概率下个体在政府干预参与情形中的最优巨灾保险需求问题。报告重点探讨了保费补贴和灾后救助等政府干预机制。具体地，将保费补贴建模为取值在0到1之间的非减函数，将救助援助刻画为满足1-Lipschitz条件的救助函数，以反映政府在灾前与灾后的不同支持方式。在期望保费定价准则下，张老师推导出在凹型政府救助方案下投保人最优自留损失函数的一般形式，并指出该函数呈现分层结构，其形态由政府保费补贴与灾后救助之间的权衡共同决定，同时还可进一步由微分积分方程加以刻画。报告还针对VaR和一般凸扭曲风险度量给出了显式解，并从保险人安全负荷设计和政府预算约束两个方面进行了拓展分析，辅以数值例证验证主要理论结果。

张建楠老师以“Technology and insurance for climate risk management under uncertainty”为题作报告，研究了企业在不确定环境下通过绿色技术投资与保险安排共同管理气候风险的最优决策问题。报告指出，企业面临灾难事件发生概率不可直接观测的不完全信息情形，这使得绿色技术投资时点的选择更加复杂。为此，她引入贝叶斯学习方法，通过后验信念过程刻画不确定性，并以最大化企业预期消费为目标求解最优投资阈值。针对高维情形下经典光滑贴合条件可能失效、标准最优停止方法难以适用的问题，她进一步采用状态空间变换与概率方法处理价值函数的不规则性及自由边界结构，从而增强了复杂不确定环境下最优控制问题求解的可处理性与灵活性。数值结果也展示了关键参数对最优投资边界的影响。

报告结束后，参会师生围绕最优投资消费问题、保险需求建模以及气候风险管理中的不完全信息等问题与三位主讲人展开了热烈讨论与深入交流。本次讲座内容前沿，视角多元，大家收获颇丰。

（撰稿：齐梦佳；审稿：池义春、王庆焕；编辑：薛丽娜；审核：马冰）