2025年2月7日，国家金融监督管理总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》。3月25日，中国人寿于上海黄金交易所完成国内保险机构首笔黄金询价交易。同日，平安人寿在上海黄金交易所完成了国内保险机构首笔上海金交易。这些意味着保险公司开启黄金投资新篇章。

保险资金缘何纷纷参与黄金投资？3月27日，我院教师、中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉在接受《中国银行保险报》采访时表示，“俄乌冲突以来，资金纷纷涌入避险资产，黄金、原油及大宗期货价格飙升。各证券公司发布的2025年大类资产配置展望显示，投资黄金的性价比（夏普比率）比较高。另外，2000年以来，黄金价格经历了显著的上涨与波动，总体呈现出上涨趋势。从2000年初约250美元/盎司，至今天的3010美元/盎司，年化收益率达10.5%，成为应对全球经济不确定性、地缘政治局势紧张的重要避险资产。”

【报道原文】保险公司开启黄金投资新篇章

【原文链接】http://www.cbimc.cn/content/2025-03/27/content_543334.html

险资投资黄金试点有了新动向。3月25日，人保财险通过上海黄金交易所系统，成功完成国内保险行业首笔黄金竞价交易；中国人寿于上海黄金交易所完成国内保险机构首笔黄金询价交易；平安人寿在上海黄金交易所完成国内保险机构首笔上海金交易。这意味着保险公司正式开启黄金投资新篇章。

保险资金缘何纷纷参与黄金投资？中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉表示，俄乌冲突以来，资金纷纷涌入避险资产，黄金、原油及大宗期货价格飙升。各证券公司发布的2025年大类资产配置展望显示，投资黄金的性价比（夏普比率）比较高。

“另外，2000年以来，黄金价格经历了显著的上涨与波动，总体呈现出上涨趋势。从2000年初约250美元/盎司，至今天的3010美元/盎司，年化收益率达10.5%，成为应对全球经济不确定性、地缘政治局势紧张的重要避险资产。”陈辉表示。

今年2月，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，决定开展保险资金投资黄金业务试点，人保财险、中国人寿、平安人寿等10家保险机构为试点参与主体。

“险资投资黄金在优化险资资产配置、提升潜在收益、推动人民币黄金市场发展、完善人民币黄金定价功能等方面具有积极影响。”平安人寿相关负责人认为，入场黄金市场，可以优化险资资产配置和分散风险。黄金作为避险资产，具有抗通胀能力和保值功能，能有效对冲经济波动和市场风险。其与传统大类资产相关性较低，能够为险资投资组合提供独立收益来源，分散单一资产风险，提升投资组合的稳定性和抗风险能力，且长远来看具有较高的收益潜力。

此外，人保财险相关负责人表示，保险资金的入场将为中国黄金市场注入更多长期、稳定的资金来源，推动市场规模扩展，提升人民币黄金市场的流动性和成熟度。这不仅有助于完善国内黄金市场的投资生态，也将增强中国黄金市场在全球范围内的影响力。

据悉，人保财险、中国人寿、平安人寿前期进行了扎实的准备工作，目前已具备开展黄金投资业务的软硬条件，且成为首批上海黄金交易所保险会员。

对于下一步的投资计划，人保财险相关负责人认为，首笔黄金竞价交易的成功落地，是人保财险在保险资金运用领域的一次重要突破。黄金作为重要的避险资产，长期来看具备保值增值功能，参与黄金投资业务，将进一步优化人保财险的资产配置结构，改善投资组合的风险收益特征。未来，人保财险将深化黄金投资业务实践，为保险资金的长期稳健增值探索更多可能。

中国人寿相关负责人称，未来将坚持长期主义的投资理念，坚守稳健审慎的投资风格，发挥好黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀等方面的独特配置价值，进一步提升公司整体投资组合的长期风险收益比率。

平安人寿相关负责人表示，将积极研究黄金业务的投资配置规划，以优化资产配置结构，提升资金运用效率。在配置规划方面，公司将严格遵循监管要求，结合自身风险偏好和资产负债管理需求，合理中长期配置黄金资产。战略上，从分散投资风险、优化组合结构角度将黄金纳入年度及中长期战略资产配置计划；战术上，将在严格风险管理的基础上，紧密跟踪研究市场变化，积极把握投资机会。

（撰稿：陈辉；审稿：吕丽；编辑：王维；审核：吕丽）